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Queda de juros e bolsa de valores: Cenário positivo para a economia brasileira

em Economia
quarta-feira, 07 de junho de 2023

Na semana passada, tivemos nos Estados Unidos os dados do mercado de trabalho, apresentando uma leitura mista, um mercado ainda apertado, mas indicando um leve desaquecimento, surpreendeu para cima o Nonfarm payroll apresentando criação de 339 mil postos de trabalho, o consenso era de 195 mil.

O Índice de atividade ISM industrial apresentou um recuo passando de 47,1 para 46,9 abaixo das expectativas do mercado que era 47,0. Vale destacar que o dado segue em contração pelo sétimo mês consecutivo. Nosso cenário é de que o FED deverá pausar o movimento de aperto monetário aguardando novos dados da economia

No Brasil, os grandes destaques foram:
• PIB 1T/2023: +1,9% t/t, muito acima das expectativas do mercado que estavam em 1,2%t/t. O grande destaque positivo foi o setor agropecuário.
• Balança comercial de maio: superavit de US$ 11,4 bilhões, acima das expectativas do mercado. Vale destacar a redução das importações e elevação do quantum exportado.
• Produção industrial abril: apresentou queda de 0,6%, e o esperado pelo mercado era de uma queda de 0,2%.
• Mercado de trabalho abril: criação de 180 mil empregos, abaixo do consenso que era criação de 190 mil empregos
• IPCA de maio: as expectativas estão próximas a 0,34%m/m (4,05%a/a), mostrando uma desaceleração significativa com relação ao número de abril: 0,61%m/m. Também e esperada uma desaceleração nos núcleos.

“Os dados divulgados na semana passada reforçam nosso cenário positivo com a economia brasileira, principalmente quando e feita uma avaliação comparativa. Seguimos com nosso cenário base de queda de juros. Também seguimos com viés positivo para Bolsa e para o real”, afirma André Carvalho, diretor de portfólio da Acura Capital.
Cenário internacional:
China:
• Balança comercial (maio): espera-se uma queda nas exportações, devido a menor demanda externa, e uma queda nas importações, devido a perda de momentum na demanda doméstica.
• Inflação CPI e PPI (maio): as expectativas estão em CPI: 0,2% a/a e PPI: -4,2%. Ambos dados indicando uma economia desaquecendo.

Estados Unidos:
• ISM serviços de maio: o consenso do mercado está em uma subida para 52,5 saindo de 51,9 no mês anterior.
Europa:
• PIB 1T 2023, se espera estabilidade para número, com uma leitura mista, indicando contração na indústria e o setor de serviços ainda se mostrando resiliente.
• Na Europa tivemos dados de inflação, CPI, merece destaque a manutenção do núcleo de inflação em um patamar muito elevado 6,1% e com uma inflação de alimentos pressionada. Somado ao fator de um mercado de trabalho aquecido, consideramos que o movimento de desinflação será lento. Seguimos com nossa visão que a taxa de juros na Europa deverá atingir 4,0%.