O final de semana foi marcado por uma forte realização no mercado de criptoativos, acompanhada por movimentações significativas em outros setores. O VIX, índice que mensura risco através das volatilidades implícitas nas opções do mercado tradicional, atingiu seu terceiro maior valor histórico, ficando atrás apenas da grande crise financeira e da crise do COVID-19.
Criptoativos são conhecidos por sua alta volatilidade, e suas flutuações chamam atenção. O grande gatilho para o pânico nos mercados foi o aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão (BOJ). Vale lembrar que o Japão passou por mais de três décadas com juros zero, permitindo que investidores tomassem empréstimos a custo zero, convertessem para dólares e lucrassem com a taxa de juros em dólar, uma estratégia conhecida como Yen carry trade.
Com o aumento dos juros, essas posições começaram a ser desmontadas, gerando instabilidade. Além disso, há os riscos de recessão nos EUA. Sinais como os PMIs, que estão abaixo do esperado, e a Regra de Sahm, que prediz recessões quando a taxa de desemprego sobe 0,5% acima da mínima dos últimos 12 meses em três leituras consecutivas, indicam uma possível recessão. Desde os anos 60, essa regra gerou apenas dois falsos positivos.
Esses sinais de recessão estão pressionando o FED a considerar quedas mais acentuadas nas taxas de juros americanas. Aqui na TC Pandhora, acreditamos que a probabilidade de recessão nos EUA está superestimada e não é nosso cenário base, embora estejamos monitorando de perto. Outro fator agravante é o cenário geopolítico. Tensões no Oriente Médio e a expectativa de retaliação do Irã e do Hezbollah contra Israel durante o final de semana aumentaram a incerteza e a aversão ao risco nos mercados.
Houve relatos de que líderes israelenses foram enviados para bunkers e que os EUA enviaram reforços para a região, incluindo caças e porta-aviões. Acreditamos que, se o ataque for “telegrafado” como o último do Irã e atingir apenas infraestrutura militar, o impacto no mercado será limitado. O medo é que isso escale para uma guerra direta entre Irã e Israel, mas novamente, este não é nosso cenário base.
Por fim, alguns fatores idiossincráticos do mercado cripto também pesaram. As distribuições de bitcoins da corretora Mt. Gox e da Genesis geraram pressão de venda adicional. A cereja no bolo foi a saída da Jump Trading, market maker do mercado tradicional, que aparentemente está deixando o mercado cripto. “A melhora nas pesquisas da Kamala Harris também pesou sobre o mercado cripto, dado que o Trump seria o candidato mais beneficial ao mercado.”
Em resumo, uma combinação de fatores macroeconômicos e específicos do mercado cripto contribuiu para a volatilidade observada no final de semana. – Fonte e mais informações: (https://tc.tradersclub.com.br/).
