Richard Perry (*)
Ultimamente o mercado de criptomoedas tem enfrentado muitas incertezas após o colapso de uma das maiores bolsas do mundo, a FTX.
Sem dúvida, 2022 tem sido um ano complexo para o setor cripto, começando o ano com o bear market, que teve um impacto em toda a cadeia criptográfica. Após a queda dos mercados de Wall Street em 2008, os mercados financeiros tradicionais revelaram suas fraquezas.
A partir da criação de um novo sistema econômico descentralizado, a Bitcoin foi formada sob os princípios da descentralização e sem intermediários financeiros nas operações econômicas. Mas, após o colapso de uma das maiores operadoras de cripto, e um enorme declínio neste mercado, poderíamos dizer que a criptografia não é tão forte quanto pensávamos que poderia ser?
Na realidade, a principal razão para a crise da FTX foi a falta de transparência e liquidez sobre como a administração lidou com suas operações. Que fatores geralmente impactam no preço das criptomoedas?
O mercado de criptomoedas funciona de várias maneiras, como nos mercados financeiros tradicionais ou nas bolsas de valores. O preço da criptomoeda pode ser afetado pela influência de fatores externos sobre o mercado ou também por fatores do mercado interno.
Fatores externos podem ser tomados como diferentes anúncios da empresa, regulamentações legais ou novas regulamentações, entre outros fatores. Os fatores do mercado interno geralmente estão diretamente relacionados com a oferta e a demanda do mercado, isto significa que, dependendo de quantas pessoas vendem ou compram criptomoedas, o preço do ativo pode descer ou subir.
. FTX, algo fora do normal? – Após o caso FTX, muitas pessoas ficaram surpresas com o que aconteceu, dizendo que a FTX era um dos mais fortes agentes no mercado cripto. Na realidade, esta confiança foi descabida; depois que Changpeng Zhao anunciou que a Binance venderia todos os seus ativos mantidos no FTT, o token nativo da FTC, o preço do token baixou apenas em algumas horas.
Isto aconteceu devido a dois fatores principais, o primeiro foi uma onda de usuários tentando obter seu dinheiro em retiradas e o segundo fator foi um grande número de usuários vendendo seus tokens FTT em diferentes exchanges.
Após a publicação do balanço do FTX no dia 10 de novembro, a empresa tinha US$ 9 bilhões em passivos e apenas US$ 900 milhões em ativos que podiam ser facilmente vendidos, além de uma série de entradas incluindo uma “conta ‘FIAT’ oculta, mal rotulada internamente” com um saldo negativo de US$8 bilhões.
. Lições aprendidas – Após o colapso do FTX, é provável que seus reguladores venham a desempenhar um papel mais ativo em relação ao futuro do ecossistema criptográfico para evitar que algo semelhante aconteça novamente. Foi o que aconteceu com o caso dos irmãos Lehman, quando reguladores de todo o mundo começaram a trabalhar em diferentes leis para pacotes financeiros como a lei de Bank Capital sob a Reserva Federal dos EUA.
O caso FTX é semelhante ao que aconteceu em 2008 com a Lehman Brothers. A empresa manteve a maior parte de suas reservas em seu próprio FTT nativo, e devido à queda mais rápida de seu valor, a avaliação da empresa caiu em questão de horas. As principais razões para o colapso da FTX foram a falta de liquidez, transparência e a devida diligência em sua administração. Não foi a credibilidade da viabilidade do Bitcoin.
Traçando o paralelo do poderoso dólar com nossa moeda mais forte FIAT, o colapso da Lehman Brothers certamente criou uma agitação – incluindo a queda de curto prazo de múltiplos índices ( preços de ações, assim como de moedas). Mas o impacto real do colapso do banco pode ser visto na maior regulamentação e vigilância que se seguiu; como a força (sem precedentes) a que o dólar hoje atesta.
Quando um instrumento financeiro é apoiado por fundamentos, a confiança e a credibilidade do mercado inevitavelmente se seguirão. O mesmo desafio e oportunidade aguarda agora o mercado para Bitcoin e outras criptomoedas.
(*) – É Analista de Mercado da Infinox (https://myinfinox.infinox.bs/pt/login).
